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jueves, febrero 09, 2012 

Oro e IPC: datos actualizados y corregidos

He actualizado los datos del gráfico de oro/IPC para incluir 2011 y he visto que tenía un error en los cálculos del IPC alternativo.

Vamos por partes.


El IPC alternativo es un IPC basado en los criterios estadísticos de 1980 (en USA) En Shadow Stats lo recalculan, así como otros indicadores cuyo criterio también ha cambiado (paro, PIB, masa monetaria...):





No publican los datos numéricos más que bajo suscripción de pago (y no son baratos: 90$ los 6 meses, 175$ el año -gran descuento-) pero imitando al gráfico me he confeccionado numéricamente otro similar más o menos válido:


Y con esos datos he rehecho el gráfico del oro/IPC añadiendo el oro/IPC alternativo, además de los datos de 2011:



Lo que sale con el IPC alternativo, una vez bien calculado, tiene una interpretación bastante distinta de la que daba en la entrada original. Si nos creemos la "alternativez" hay que decir que con el oro que pagaba una cesta de 1967, ahora "sólo" se comprarían unas 2 cestas.

Es decir, que la reciente escalada del oro no es tanto como parece. O también: que el valor del dinero es lo que está bajando realmente. O sea, que puede ser una buena idea invertir en oro aunque ahora parezca que está muy caro, porque -suponiendo cierto el IPC alternativo- parece difícil que baje mucho según lo visto.

En resumidas cuentas, lo que viene contado Pirilón desde hace tiempo. Pero una cosa es la teoría y otra la práctica: asumiendo un "suelo" de 1 cesta de IPC, aún se puede perder la mitad de lo invertido entrando en un valor de 2 cestas.

Que sí, que puede proteger frente al IPC. Pero como cualquier activo que no esté basado en el dinero: otras materias primas, alimentos... ¿casas? pero un factor de 2 sigue siendo muy alto para mi gusto.

Por otra parte, el oro tiene una volatilidad muy elevada: puede darle por bajar por cualquier causa -que no tiene por qué estar relacionada con la cobertura buscada- en el momento en que necesites desinvertir y aunque la teoría sea buena, la práctica puede ser nefasta.

Sigo pensando que la mejor protección es la diversificación. No vas a ganar gran cosa (es lo malo que tiene) pero pensando en protegerse es lo más coherente. Ahora ando calculando un índice compuesto por quintas partes de bolsa, dólar, oro, petróleo y alimentos (éste último compuesto a su vez por un tercio de trigo, otro de arroz y otro de maíz) En el par o tres de meses que lo sigo ha tenido muy buen comportamiento; tengo que buscar los datos históricos a ver qué ha hecho a más largo plazo. Lo complicado es encontrar forma de invertir en alimentos. La forma de invertir en bolsa es obvia, en oro y petróleo se puede invertir indirectamente con acciones de compañías mineras y petroleras y también en ciertas divisas (franco suizo y rand sudafricano para el oro y dólar canadiense para el petróleo) Supongo que habrá formas similares para la inversión en alimentos.

Ya os iré contando.

Si haces un fondo con ese criterio me apunto. Por cierto, no tenemos en cuenta otras materias primas? (cobre, plata, madera) o energéticas (carbon, gas, nucleares)?

Al final cualquier cosa "real y tangible" va a subir como la espuma mientras sigan destruyendo el valor del dinero fiat.

Para la inversión en alimentos mira los CDF's

Cuanto más diversificado mejor. Pero cuanto menos habitual sea el producto más difícil y más costes ocultos y menos líquido o una combinación de todo ello.

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