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sábado, mayo 07, 2011 

Relación entre el precio del oro y el IPC

Hemos hablado esta tarde sobre si sería buen momento para comprar oro o no y si el precio del oro evoluciona con el índice de precios al consumo.

La idea es saber si la inversión en oro se revaloriza con el IPC o vas perdiendo valor con el tiempo como pasaría si metes en el colchón los ahorros en billetes (caso de haber inflación y no deflación)

Aquí os dejo un gráfico confeccionado con los precios nominales del oro y el índice de precios al consumo de Estados Unidos (*):


La escala mide el número de "cestas de la compra" que se podrían comprar en cada año con la inversión en oro, adquirida en 1967, que hubiera sido necesaria para comprar 1 cesta ese año. Vaya, una cifra ($/oz) dividida por la otra (CPI) y en base 1967=1

Como se ve, invertir en oro en 1967 hubiera sido una buena elección durante estos cincuenta años: siempre se podría haber cambiado ese oro por una o más cestas en cualquier momento del periodo. Pero si la idea se te ocurre en la recesión de 1980 entonces hubiera sido nefasta.

La principal razón de la inversión en oro es como "valor refugio", pero yo creo que en estos momentos el oro está caro para jugársela a largo plazo como refugio contra la inflación.

Otra cosa es que se estime que va a seguir la debacle y que el "pico" de 5 cestas que vemos ahora es como el pico de 3 de la crisis del petróleo de 1973 y que -como ocurrió entonces- aún va a haber más "movida" en años sucesivos.




(*) Los precios del oro, en dólares la onza, son nominales. Es decir, los dólares que se pagaron realmente en cada año por una onza de oro, sin ajustar por la inflación (no serviría de nada porque estamos comparando precisamente con la inflación) Curiosamente a los precios de cualquier cosa ajustados por el IPC se les llama "reales". Yo me hago un lío tremendo con esa nomenclatura.


El cálculo del IPC en Estados Unidos (CPI en sus siglas) ha sufrido ciertas modificaciones, la más importante en 1982 (precisamente tras la recesión de principios de los 80 causada por la contracción de la masa monetaria promovida por la FED para evitar la inflación; se ve que no les salió demasiado bien y les pareció más fácil cambiar el cálculo que arreglar la economía) Según los que se dedican a estos cálculos, el IPC debería ser bastante mayor, en torno a un 10% en 2010 en lugar del 2% oficial, lo que significaría que el gráfico habría que corregirlo desde 1980 disminuyendo el número de cestas desde esa fecha, pero he hecho las cuentas y en 2010 en lugar de salir 5,36 cestas saldrían 4,95 así que no es significativo.

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Desde mi punto de vista la principal diferencia es que en el 1980 no estaba en peligro el sistema monetario internacional.

Ahora sí, y lo que pase no tendrá nada que ver con aquella crisis.

Desde tu punto de vista el otro día no había ninguna duda de que el oro subía con la inflación y que siempre lo había hecho (je je)

Si te vas a jugar la pasta, ojo, que también te puedes estar equivocando en cómo influirá tu estimación, y el porrazo puede ser gordo.

Quiero decir que no es que esté en desacuerdo sobre tu conclusión de que el sistema está en peligro. Pero eso no implica automáticamente que sea el oro la mejor opción, y más si una parte del análisis es, precisamente, que esta situación no se había dado antes.

De todas formas, aunque "el oro no se come" sigue siendo un metal valioso por sí mismo (muchos componentes de ordenadores lo usan, por ejemplo) y siempre ha sido refugio ante el pánico de cualquier tipo.

Pero ante una situación desconocida, yo insisto en la diversificación. Aunque si quieres invertir, te he puesto una entrada para que te animes ;-)

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